На Западе объявили о дефолте Белоруссии — рубль укрепляется

Международное рейтинговое агентство Moody’s объявило о дефолте Белоруссии. Держатели бондов не смогли получить выплаты, поскольку Минск совершил выплаты на 22,9 миллиона долларов по еврооблигациям Belarus-27 в белорусских рублях. В то же время, Белорусская валютно-фондовая биржа сообщает, что белорусский рубль на торгах 15 июля укрепился к четырём основным валютам.

Отметим, что президент Белоруссии Александр Лукашенко разрешил министерству финансов, предприятиям и банкам исполнять обязательства по внешнему долгу перед странами, которые ввели санкции против Минска, в национальной валюте — белорусских рублях.

«В случае введения со стороны недружественных стран ограничительных мер, которые предполагают фактическое замораживание реализуемых на территории республики Беларусь инвестиционных проектов, приостановку их финансирования, лишение технической возможности проведения расчётов по государственному долгу в иностранной валюте, министерству финансов, банкам-агентам, иным юридическим лицам предоставляется право по решению Совета министров (его президиума) обеспечивать исполнение обязательств перед такими странами в национальной валюте», — указано в комментарии министерства финансов к документу.

Указ также предусматривает ряд иных ответных мер в отношении иностранных компаний-резидентов, зарегистрированных в недружественных государствах. В частности, правительство получило право вводить сбор за досрочное расторжение договоров (например, кредитных или арендных), инициированное зарубежными компаниями или гражданами из государств, которые ввели ограничения в отношении Белоруссии.

В качестве ответной санкции Лукашенко также предоставил белорусскому правительству право в одностороннем порядке приостанавливать исполнение международных соглашений об избежании двойного налогообложения. Чтобы предотвратить отток капитала из страны, власти запретили гражданам из недружественных государств продавать акции белорусских компаний. Кроме того, с момента подписания указа правительство вправе устанавливать повышенную ставку налога на доходы иностранных организаций в отношении выплат (дивиденды, роялти, процентные доходы).

Напомним, 26 июня истёк срок, когда Россия должна была оплатить около $100 млн просроченных платежей по внешним долговым обязательствам. Неплатёж в крайний срок формально означает «факт неисполнения» этих обязательств. Иными словами, дефолт, о наступлении которого и заявило американское информационное агентство Bloomberg. Российские власти его не признают и утверждают, что выполнили обязательства в полном объёме и в срок. А иностранные кредиторы, как пишет агентство, вероятно, не смогут сами так просто официально объявить дефолт России. «Мы будем предоставлять возможность держателям наших облигаций получать выплаты в рублях с возможностью последующей конвертации в валюту», — заявил 16 июня на Петербургском международном экономическом форуме министр финансов Антон Силуанов. А указом от 22 июня президент страны уточнил порядок выплат по еврооблигациям в рублях. Документ признаёт обязательства по суверенным еврооблигациям исполненными надлежащим образом, если они выплачены в рублях в сумме, эквивалентной их стоимости в иностранной валюте. При этом, чтобы получить рублёвые выплаты, иностранные владельцы бондов должны отказаться от будущих претензий к России из-за формы расчётов.

И 23 июня стало известно, что Россия впервые исполнила обязательства по еврооблигациям с использованием нового механизма, так как западные санкции лишили её возможности обслуживать внешний долг иными способами.

Это означает, что с точки зрения Запада — дефолт, с точки зрения России — нет.

Международное рейтинговое агентство Moody’s ещё в апреле заявляло, что рублёвую выплату по еврооблигациям, первоначальные условия которых не предусматривают смену валюты, фактически можно будет считать дефолтом.

Российские власти же отвергают подобные заявления. Антон Силуанов подчеркнул, что использование нового механизма оплаты долга по еврооблигациям не означает дефолта по внешнему долгу — у кредиторов нет оснований считать, что Москва не выполняет свои обязательства. Она вынуждена платить в рублях, так как зарубежные контрагенты отказываются проводить платежи в иностранной валюте.

По словам Силуанова, США и Евросоюз создают искусственные преграды для обслуживания российского внешнего долга, чтобы «повесить ярлык «дефолт». «Но все, кто разбирается, понимают, что это никакой не дефолт», — сказал министр. Он объяснил, что формально объявлять о наступлении дефолта можно только после того, как кредиторы обратятся в суд соответствующей юрисдикции и тот удовлетворит их иск. «Но с обращениями в суд не всё так однозначно, поскольку ни в одном из проспектов эмиссии мы не отказались от суверенного иммунитета. Это значит, что даже при подаче иска у иностранного суда не будет юрисдикции для рассмотрения его по существу. Это формальная сторона», — сказал глава российского Минфина.

Стоит отметить, что такая ситуация запустит сложный процесс решения спора. Но его перспективы — как, в какой юрисдикции, кто с кем конкретно будут договариваться и будут ли вообще — малопредсказуемы. Тем более что сложности вокруг обслуживания Россией внешнего госдолга — результат не экономической политики, а геополитического противостояния с Западом на фоне проведения специальной военной операции по денацификации Украины.