«Долг Януковича». Лондон спасает Украину от дефолта

Как стало известно, апелляция по украинскому долгу перед Россией в размере 3 млрд. долларов будет рассмотрена Верховным судом Великобритании 9 декабря 2019 года. Таким образом, Лондон оказал большую услугу Киеву, потому что ранее апелляция должна была состояться в июне текущего года – и в случае негативного исхода это стало бы последним штрихом неминуемого дефолта.

Дело в том, что в мае Киев прошел второй из трех пиков выплат по внешнему долгу, перечислив кредиторам сразу 1,8 млрд. долларов. Ранее в феврале правительство выплатило разом еще одну крупную сумму – 1,7 млрд. долл. И еще около двух миллиардов долларов власти должны выкроить из бюджета в сентябре. Очевидно, что если бы Высокий суд Лондона провел апелляцию в июне, то Киеву пришлось бы искать где-то еще 3 млрд. долларов. Тогда общий объем выплат по внутреннему и внешнему госдолгу в 2019 году составил бы невероятные 17,2 млрд. долл. Это 42% бюджета на текущий год. При этом другой исход был бы маловероятен, потому что Украина фактически проиграла дело по «долгу Януковича».

Однако в Лондоне прекрасно понимают, что дополнительные выплаты на фоне и без того непомерного госдолга – окончательно подкосила бы украинские финансы. И стать невольными виновниками дефолта англичане никак не хотели бы, а поэтому решили максимально затянуть судебный процесс, дабы позволить Киеву отдышаться. Как ожидается, решение по долгу теперь будет вынесено не раньше первой половины 2020 года, а может быть и позже. Так или иначе, это позволит пережить 2019 год – период пиковых долговых выплат.

И, быть может, именно лояльность Лондона позволит избежать дефолта. Между тем, Украина пока справляется с пиковыми выплатами. Правда огромной ценой. Дело в том, что текущие платежи осуществляются путем новых заимствований. Причем гигантских заимствований. Так, согласно свежей информации Минфина, в январе-мае 2019 года государство привлекло посредством облигаций внутреннего государственного займа 103,7 млрд гривен, 1,9 млрд долларов и 41 млн евро. То есть суммарно за каких-то 5 месяцев Киев набрал долгов на рекордные 5,8 млрд. долларов. Для сравнения, эта сумма эквивалентна половине внешнего долга, набранного за все 5 лет эпохи Порошенко.

Кроме того, как ранее сообщал глава Национального банка Украины Яков Смолий, в мае 2019 года из золотовалютных резервов страны на внешние выплаты было направлено 1,2 млрд. долларов. То есть расставшись с третью бюджета и золотовалютными резервами, у Киева появляется шанс не свалится в дефолт уже в этом году. Впрочем, решение этой проблемы сугубо временное, ведь в ситуации с запредельным внешним долгом это ничего не меняет, просто все риски перенесут на пару лет вперед.

Что касается «долга Януковича», то рано или поздно его придется выплачивать. Как уже отмечалось, это дело было проиграно – обязательство признали за Украиной. Так, еще в марте 2017 года суд обязал Украину выплатить России номинальную стоимость облигаций в размере трех миллиардов долларов, сумму неосуществленного купонного платежа в размере 75 миллионов долларов, а также штрафные проценты. Каждый день просрочки был оценен в 673 тысячи долларов.

Однако 14 сентября 2018 года Украина подала апелляцию. Из четырех доводов, представленных украинской стороной, три были отвергнуты сразу. А вот довод о том, что кредит является политически мотивированным, потому что был взят предыдущими властями под давлением России – британцы все же решили изучить. Но вероятность того, что этот последний аргумент заставит изменить решение Лондона от 2017 года – практически невероятно, потому что это будет грозить серьезными последствиями глобальной финансовой системе.

Дело в том, что Россия предоставила займ в размере 3 млрд. не на основе словесных договоренностей, а купила на эту сумму украинские евробонды. А это сразу же выводит сделку на уровень международного коммерческого права. Именно поэтому за все эти годы в судебный процесс так и не смогла вмешаться политика, как того хотелось бы украинским властям, демонстративно окрестившим эту сделку «долгом Януковича». Между тем, шутки с евробондами плохи. Прощение Лондоном долга по еврооблигациям довольно опасный прецедент для мира финансов и может привести к целой волне исков, где в качестве причины отказа погашать евробонды будет фигурировать все что угодно – от политики, до плохой погоды.

В общем и целом, Британия помогает как может: бесконечным затягиванием судебной тяжбы формальностями. А вот помочь Украине деньгами – желающих все меньше.